今天分享的是：机械设备行业AIDC发电专题报告：北美缺电逻辑持续演绎，相关投资线索再梳理

　　本报告聚焦北美AIDC发电领域，指出北美缺电核心矛盾为AI电力需求非线性增长与电网基建老化的失衡，且这一逻辑持续演绎，也明确了当前AIDC自建电源的最优解及补充技术路线，同时梳理了相关产业的发展现状与格局。

　　需求端，美国AIDC项目激增推动电力需求呈非线月美国数据中心规划装机容量从5GW飙升至245GW，预计2025-2026年美国电力消耗创历史新高，2028年数据中心电力消耗占比将超10%。供给端，2025年美国电力供应总量短期基本满足需求，但中长期面临稳定供应下滑与区域性缺电困境：电网平均寿命35-40年，老化严重致停电频发，2023年电力供应不足引发的数据中心停机占比达52%；煤电迎退役高峰，2025-2028年装机容量将缩减16%，风光发电不稳定、核能地热建设周期长，仅天然气发电可填补缺口；数据中心超50%集中在德州、加州等区域，叠加美国电网运营分散、区域互联差，区域性供电压力显著，NERC与DOE分别预测2030年美国电力年均高峰缺口超20GW、20-40GW。

　　综合成本、建设周期等因素，燃气轮机是AIDC自建电最优解，联合循环燃机发电效率超60%、度电成本最低，2025年全球新增装机接近上轮周期高点，GEV、西门子等龙头订单排至2029年；燃气内燃机、SOFC、柴发为有效补充，其中燃气内燃机交付部署快，瓦锡兰2025年相关订单大幅增长，SOFC热电联供效率高但尚处商业化初期，柴发启停快是备用电源最优解，康明斯相关收入实现高增。